券商中國
陳書玉
2025-11-30 17:47
隨著2024年年度報告和業(yè)績預(yù)告的陸續(xù)披露，A股市場的業(yè)績表現(xiàn)逐漸浮出水面。
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月26日晚間，共有12家A股企業(yè)披露了2024年年度報告，2849家企業(yè)發(fā)布了2024年度業(yè)績預(yù)告。
綜合來看，大多數(shù)企業(yè)在2024年的業(yè)績表現(xiàn)并不盡如人意。具體數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告的2849家企業(yè)中，僅有643家企業(yè)預(yù)增（其中119家企業(yè)略增），514家企業(yè)預(yù)減（31家企業(yè)略減），11家企業(yè)續(xù)盈，308家企業(yè)扭虧。與此同時，高達(dá)784家企業(yè)續(xù)虧，561家企業(yè)首虧，另有28家企業(yè)業(yè)績暫不確定。
來源：wind
這一數(shù)據(jù)反映出，2024年整體市場環(huán)境依然充滿挑戰(zhàn)。而聚焦今年爆火的DeepSeek概念股，股價飆升的另一面，業(yè)績則尚未“見漲”。
01
數(shù)家DeepSeek概念股股價“起飛”
蛇年春節(jié)期間，DeepSeek（深度求索）公司發(fā)布的最新大模型攪動了全球AI市場和股票市場。其低廉的價格、創(chuàng)新的算法和技術(shù)不僅震動了業(yè)界，還掀起了全球資本重新評估中國科技企業(yè)價值的浪潮。
節(jié)后，A股市場的DeepSeek概念股股價迅速飆升。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2月26日收盤，42家DeepSeek概念股的股價在2024年內(nèi)均實現(xiàn)上漲，其中更是涌現(xiàn)了多只翻倍股，即每日互動、青云科技-U、優(yōu)刻得-W、首都在線、拓維信息、深信服等企業(yè)在春節(jié)前后連續(xù)收獲多個漲停板，今年以來的股價漲幅均超過了100%，每日互動的股價漲幅更是達(dá)到了255.92%。
此外，其他數(shù)十只DeepSeek概念股的股價也獲得了顯著漲幅，漲幅前十名的企業(yè)均超過70%，前二十名的漲幅均超過30%。
來源：wind
首都在線相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，DeepSeek在人工智能領(lǐng)域的強勢崛起，對云計算行業(yè)具有積極意義。首先，基于開源的DeepSeek，云廠商能直接提供接近于OpenAI能力的模型服務(wù)，有利于云計算行業(yè)直接為客戶提供mass服務(wù)；其次，DeepSeek的開源和降本，將吸引更多企業(yè)和開發(fā)者進(jìn)入AI領(lǐng)域，促進(jìn)更多的行業(yè)模型及AI應(yīng)用場景，進(jìn)一步激發(fā)了市場對算力的需求，算力行業(yè)有望隨著AI應(yīng)用的拓展而迎來新的增長機遇；第三，DeepSeek成功適配了多種國產(chǎn)硬件，多樣化的芯片部署機會到來，越來越多的不同芯片將支持類似Deepseek的模型。可以認(rèn)為，Deepseek的崛起是整個中國科技力量的生動彰顯。
同時，每日互動、東方通等多家概念股企業(yè)也紛紛表示，已實現(xiàn)與DeepSeek、通義千問、文心一言、ChatGLM等國內(nèi)大模型的對接。
然而，盡管DeepSeek概念股股價飆升，其業(yè)績表現(xiàn)卻尚未“見漲”。
02?
超六成DeepSeek概念股虧損
Wind數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)布2024年度業(yè)績預(yù)告的19家DeepSeek概念股中，高達(dá)12家企業(yè)在2024年的業(yè)績錄得虧損，占比63%。
具體來看，這19家企業(yè)中僅有7家實現(xiàn)盈利，其中4家企業(yè)預(yù)增，為華金資本、美格智能、浙江東方和卓創(chuàng)資訊；3家企業(yè)預(yù)減，為恒為科技、衛(wèi)寧健康和開普云。
盈利表現(xiàn)最好的企業(yè)是浙江東方，預(yù)計2024年度實現(xiàn)歸母凈利潤9.47億元，與上年同期（2023年度重述后的財務(wù)數(shù)據(jù)）相比預(yù)計增加約4.07億元，增幅約75%。公司表示，業(yè)績增長主要得益于其在高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)下的核心競爭力提升，在主責(zé)主業(yè)、國企改革、牌照布局、創(chuàng)新創(chuàng)效等方面取得的顯著成果，同時，公司旗下部分金融業(yè)務(wù)盈利能力提升以及成功收購杭州聯(lián)合銀行3.24%股份也為業(yè)績增長貢獻(xiàn)了收益。
與此同時，華金資本、美格智能等概念股的2024年歸母凈利潤均超過1億元。
不過，仍有12家企業(yè)業(yè)績虧損，其中8家“續(xù)虧”、4家“首虧”。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，DeepSeek概念股的虧損主要因素在于：
研發(fā)成本高：盡管DeepSeek模型的訓(xùn)練成本相對較低，但企業(yè)在接入和部署DeepSeek模型時，仍需投入大量研發(fā)成本，包括模型的定制化開發(fā)、測試、優(yōu)化以及與現(xiàn)有業(yè)務(wù)系統(tǒng)的集成等。對于許多中小企業(yè)而言，這些高昂的研發(fā)投入短期內(nèi)難以轉(zhuǎn)化為實際收益。
市場接受度低：盡管DeepSeek模型具備強大的推理能力，但市場對其接受度仍處于初期階段，許多企業(yè)雖然接入了DeepSeek模型，但實際應(yīng)用效果和用戶反饋尚需時間驗證，導(dǎo)致短期內(nèi)難以實現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化。
市場競爭激烈：DeepSeek概念的火熱吸引了眾多企業(yè)加入，市場競爭異常激烈。許多企業(yè)為了搶占市場份額，采取了低價甚至免費的策略，這進(jìn)一步壓縮了企業(yè)的盈利空間。
商業(yè)模式不成熟：目前，基于DeepSeek的商業(yè)模式尚處于探索階段，許多企業(yè)尚未找到可持續(xù)盈利的路徑。例如，騰訊、華為等大企業(yè)在接入DeepSeek后，每月仍面臨數(shù)億元的虧損，反映了當(dāng)前DeepSeek商業(yè)模式的不成熟。
客戶付費意愿低：在當(dāng)前的市場環(huán)境下，客戶的付費意愿較低，導(dǎo)致企業(yè)收入增長緩慢。
也就是說，目前DeepSeek概念股的股價上漲尚未有實際業(yè)績支撐。
那么，DeepSeek概念股業(yè)績是否處于爆發(fā)前夜？
市場一致認(rèn)為，隨著AI技術(shù)的不斷成熟和市場接受度的提升，DeepSeek模型有望在更多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)化應(yīng)用。同時，伴隨算力需求的增長和國產(chǎn)硬件的適配，DeepSeek概念股或?qū)⒃谖磥碛瓉順I(yè)績爆發(fā)的契機。
