證券時報網
王小偉
2025-12-19 16:18
提振消費再添政策新動力，個人消費貸款財政貼息政策正從國家層面加速向地方延伸。12月以來，四川、貴州、重慶相繼發布省級貼息實施細則，貴陽銀行、貴州銀行、成都銀行等一批區域性銀行同步開啟業務受理，標志著此前未被納入“國補”經辦范圍的地方法人銀行正式入局，一種“國補”與“地補”協同發力的新格局正初步成形。
西南地區成為此輪地方貼息政策落地的“先鋒”。具體來看，重慶率先將三家本地法人銀行納入經辦范圍，四川、貴州次日迅速跟進。盡管三地均設定了1個百分點、不超過合同利率50%的年貼息比例這一共性，但在具體安排上體現了與本地實際相結合的差異化思路。重慶政策注重“廣覆蓋、長周期”，執行期長達一年，個人累計貼息上限為3000元；四川則強調“短期聚焦、精準刺激”，執行期集中于消費旺季，并要求貸款用于省內消費，累計貼息上限為1500元；貴州政策在貼息力度上與“國補”標準保持一致（上限3000元），并拓寬了支持消費的領域，但執行周期相對較短。
多位專家表示，此次“地補”政策的推出，是對今年8月出臺的全國性貼息政策的有力補充與深化。“這標志著地方性金融機構正式納入消費貸貼息體系，‘國補+地補’的協同格局初步形成。”中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬表示。這對于增強區域性銀行在消費信貸市場的競爭力、激活區域消費潛力、降低居民特別是對價格敏感客群的融資成本，進而提升大額消費意愿，促進“金融-消費”良性循環具有積極作用。
招聯首席研究員董希淼指出，對于城商行、農商行這類地方金融機構而言，其服務的客戶群體更下沉，更容易受經濟周期影響，也更需要通過貼息來減輕利息支出，因此貼息政策對這部分客群的邊際效用會更大。這種協同格局，一方面能有效降低居民特別是對價格敏感客群的消費信貸成本，提升大額消費意愿；另一方面，也為區域性銀行提供了關鍵的競爭工具，有助于其突破服務半徑，吸引更廣泛的客戶群體，并引導其信貸資源向汽車、家電、文旅等重點消費場景配置。
對參與其中的區域性銀行而言，這無疑是一次重要的發展機遇。成都銀行方面認為，財政貼息顯著降低了消費信貸的利率門檻，夯實普惠金融基礎。同時，政策引導信貸資源向重點消費場景傾斜，也有助于銀行優化零售業務結構。
然而機遇與挑戰并存，星圖金融研究院副院長薛洪言提醒，政策紅利具有期限性和地域性，地方銀行能否將短期獲客轉化為長期客戶留存，關鍵在于能否借此契機真正提升數字化運營、場景融合及綜合金融服務能力。否則，短期涌入的客戶可能在政策結束后流失。
為確保財政資金精準滴灌、防范套利風險，一套嚴密的風險防控機制隨之建立。銀行通過貸款發放賬戶自動識別真實消費流水，從源頭把控資金流向；設置單筆與累計貼息上限，從額度上約束套利空間；并對大額或異常交易輔以發票、合同等材料的人工審核。這些要求已明確體現在客戶協議中，強調了消費真實性的承諾與核驗義務，從法律層面筑牢了防線。
川黔渝的先行試點，已然形成了可復制的樣板。業內普遍預計，后續將有更多省份和區域性銀行陸續加入“地補”行列。中金公司研究部總監林英奇分析，更多區域性銀行加入主要得益于中央政策的明確鼓勵，且貼息對地方財政負擔相對可控，消費撬動效應顯著，同時也能增強區域性銀行與全國性銀行的競爭力。薛洪言也判斷，尤其是在消費復蘇需進一步提振、亟待激發商業活力的地區，如部分中西部省份和旅游消費大省，跟進的可能性較大。
從更宏觀的全國消費金融市場視角觀察，地方政策的密集加入將帶來結構性影響。薛洪言指出，最直接的影響是形成政策疊加效應，進一步拉低消費信貸整體利率水平，刺激需求釋放。更深層次的影響在于優化市場格局——它打破了初期政策紅利主要集中于全國性大行的局面，為地方性銀行提供了關鍵的競爭工具，有助于防止市場份額過度集中，激勵金融服務下沉，推動金融機構基于區域特色進行產品與服務創新，最終使促消費的金融支持網絡變得更加多元、均衡和富有韌性。
