數據寶
劉俊伶
2025-12-19 12:48
12月17日，資本圈年度盛會——2025證券時報分析師年會暨最佳分析師頒獎典禮在蘇州盛大開幕。
本屆年會由證券時報社主辦、新財富雜志社承辦。為期兩天半的活動，亮點紛呈——17日下午重磅揭曉2025年度最佳分析師獲獎名單；18日~19日四大專場論壇相得益彰，匯聚研究智慧，把脈市場趨勢，錨定投資未來。
投研盛會隆重啟幕
本屆年會以“行遠自邇 踵事增華”為主題，會聚了60余家證券公司、近100家上市公司、超300家金融機構的近2000位嘉賓。蘇州市委常委、常務副市長顧海東，人民日報社江蘇分社社長鄧建勝，證券時報社黨委書記、社長兼總編輯程國慧，蘇州市委金融辦常務副主任、蘇州市地方金融管理局局長曹曄，以及深交所、上交所、北交所等監管機構代表出席了這一盛會。長江證券首席經濟學家、總裁助理伍戈和上市公司代表潔美科技董事長方雋云分別發表了主題演講。
在本屆年會主論壇上，與會嘉賓緊扣“提升金融服務質效，支持實體經濟發展”的核心方向展開智慧碰撞，現場金句頻出，精彩紛呈。隨后的專場論壇則奉上了不容錯過的投研盛宴，新鮮出爐的2025中國證券研究最強陣容首次集體亮相，深度聚焦熱門賽道，直擊投資熱點。
最佳分析師陣容揭曉
在年會上，備受市場矚目的2025年度最佳分析師獲獎名單重磅揭曉。在現場熱烈的掌聲和歡呼聲中，新一屆中國證券研究領域最強陣容誕生。
作為本次活動中極具含金量的團隊獎項，最佳研究團隊SSR（Superior Super Research）的歸屬一直讓人翹首以待。最終，長江證券、廣發證券、興業證券、申萬宏源證券、國泰海通證券、國盛證券、東吳證券、華創證券、浙商證券、中信建投證券等強勢登榜，以硬核實力彰顯行業頭部的影響力。
在廣受重視的宏觀經濟研究領域，廣發證券郭磊研究小組斬獲第一名，華創證券張瑜研究小組、浙商證券李超研究小組、東吳證券蘆哲研究小組、長江證券于博研究小組分獲第二至第五名。
其他重要獎項方面，浙商證券的邱冠華榮獲巨匠分析師SSR，長江證券的鄔博華、國聯民生證券的管泉森斬獲百星分析師SSR，興業證券孫媛媛、國盛證券何亞軒獲得黃金分析師SSR殊榮。
此外，年會還同步頒發了“遠見投資機構”獎。該獎項依據機構對30個研究領域的投票結果與榜單匹配的準確率排名得出。長信基金、東吳基金、富國基金、海富通基金、紅土創新基金、交銀施羅德基金、路博邁基金、浦銀理財有限責任公司、融通基金、申萬菱信基金、鑫元基金、興業基金、招商基金、中國人壽資產管理有限公司、中歐基金榮膺該獎項。
本年度最佳分析師活動覆蓋全部主流券商和投資機構，共有近50家證券公司的研究及銷售機構積極報名參與，超1300家海內外機構提交投票資格申請信息。根據活動規則，最終有800余家機構獲得投票資格，其管理的資產規模超100萬億元，躍上新臺階。
共同探討2026年投資策略
12月18日~19日，來自30個研究領域的最佳分析師第一名團隊首席分析師攜最新研究成果，與來自公募基金、保險公司、銀行、QFII、私募基金等主流投資機構的代表以及優秀上市公司代表、高凈值客戶等，深入交流關于宏觀經濟趨勢、行業和市場方向的研判，共同探討2026年投資策略。
在活動現場，分析師們通過4場分論壇，就宏觀、周期、能源與新材料、大健康大消費、高端制造、科技等熱點賽道的投資趨勢、投研方法等，發表了研究觀點。其中，帶隊摘得宏觀研究領域桂冠的廣發證券首席經濟學家、首席分析師郭磊表示，2025年的大類定價具有兩個特征：一是全球敘事崛起，二是經濟基本面分化。貴金屬、有色金屬、新興市場股票和全球科技資產表現突出，背后是美元信用弱化、新一輪貨幣體系形成、產業鏈重塑、AI革命及有色金屬成為“新原油”這五大敘事的推動。與此同時，國內經濟驅動因素分化，出口和“兩新”表現出色，而消費、投資、房地產等領域仍有待提升，這主要受實際利率偏高、地方政府積極化債等因素影響。
展望2026年，郭磊預計，一是全球敘事會逐步收斂，美元可能震蕩、黃金敘事松動、產業鏈緊張緩和、AI資本開支增速或觸頂、有色金屬需求預期修正、美股估值偏高彈性不足；二是國內經濟基本面的溫差有望收窄，中央經濟工作會議強調挖掘經濟潛能、推動投資止跌回穩、提升消費率、深入整治“內卷式”競爭，均有利于經濟再均衡，出口背后則存在“三個基本面”，明年仍不會太差，而房地產重新納入防風險框架，在房貸利率和租金收益率的再平衡上存在政策空間。
他表示，股票市場估值仍處于中性水平，企業盈利也能提供一定支撐，明年相對看好跟今年形成一定鏡像關系的資產；債券同樣面臨敘事收斂、基本定價權回歸的情形，利率下行空間有限，收益率部分時段可能存在一定上行壓力。中長期看，南方國家工業化、中國產能出海、AI場景化、消費率提升可能成為下一輪流行敘事的核心線索。
（劉鮮花）
